Page 98 - Microsoft Word - 2011 CAFR.doc

Basic HTML Version

COMPREHENSIVE ANNUAL FINANCIAL REPORT
ESCAMBIA COUNTY, FLORIDA 
NOTES TO COMBINED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) 
SEPTEMBER 30, 2011 
70 
NOTE 6 – INTERNAL SERVICE FUNDS 
The Sheriff and Clerk each established an internal service fund in 2004 to record the annual costs related to their 
respective compensated absences policies, to record the short‐term and long‐term components of such liabilities 
(including payments to employees), and to collect and hold cash and investments necessary to liquidate such 
liabilities.  The related costs associated with these funds will be recovered via charges to the respective general 
funds and other funds having employees, in accordance with generally accepted criteria for establishment and use 
of an internal service fund.  At September 30, 2011, the Sheriff’s and Clerk’s internal service funds have 
accumulated deficits of ($345,338) and ($13,573,226), respectively, which will be eliminated over a reasonable 
period of time. 
NOTE 7 – SIGNIFICANT EVENTS 
On January 3, 2012, the County received approximately $12 million from FEMA related to the close‐out of 
Hurricane Ivan projects.  The funds will be used to repay a substantial portion of the original loan in 2004 and 2005 
from the Local Option Sales Tax fund.  The remaining $5 million loan will be repaid as FEMA continues its close‐out 
process. 
NOTE 8 – EVENTS OCCURRING AFTER REPORTING DATE 
The County has evaluated events and transactions that occurred between September 30, 2011 and February 24, 
2012, which is the date that the financial statements were available to be issued, for possible recognition or 
disclosure in the financial statements.