Page 95 - Microsoft Word - 2011 CAFR.doc

Basic HTML Version

COMPREHENSIVE ANNUAL FINANCIAL REPORT
ESCAMBIA COUNTY, FLORIDA 
NOTES TO COMBINED FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED) 
SEPTEMBER 30, 2011 
67 
The County’s annual OPEB cost, the percentage of annual OPEB cost contributed to the plan, and the net OPEB 
obligation for 2011 and the two preceding years were as follows: 
Annual
Percentage of
Net
OPEB
OPEB Cost
OPEB
Fiscal year ended
Cost
Contributed
Obligation
9/30/2009
$3,810,061
37.94%
$4,754,502
9/30/2010
$1,629,191
35.23%
$5,809,794
9/30/2011
$1,630,612
32.53%
$6,908,538
Funding Policy and Status ‐ As of October 1, 2010, the plan was 0% funded. The actuarial accrued liability (AAL) for 
benefits was $16,828,484 and the actuarial value of assets was $0, resulting in an unfunded actuarial accrued 
liability (UAAL) of $16,828,484.  The covered payroll (annual payroll of active employees covered by the OPEB Plan) 
was approximately $125 million, and the ratio of the UAAL to the covered payroll was 13.44%. 
Actuarial Methods and Assumptions: Actuarial valuations of an ongoing plan involve estimates of the value of 
reported amounts and assumptions about the probability of occurrence of events far into the future. Examples 
include assumptions about future employment, mortality, and the healthcare cost trend. Amounts determined 
regarding the funded status of the plan and the annual required contributions of the employer are subject to 
continual revision as actual results are compared with past expectations and new estimates are made about the 
future. The schedule of funding progress, presented as required supplementary information following the notes to 
the financial statements, presents multiyear trend information about whether the actuarial value of plan assets is 
increasing or decreasing over time relative to the actuarial accrued liabilities for benefits. 
Calculations for financial reporting purposes are based on the plan as understood by the employer and the plan 
members and include the types of benefits provided at the time of each valuation and the historical pattern of 
sharing of benefit costs between the employer and plan members to that point. The actuarial methods and 
assumptions used include techniques that are designed to reduce the effects of short‐term volatility in actuarial 
accrued liabilities and the actuarial value of assets, consistent with the long‐term perspective of the calculations. 
The OPEB‐specific actuarial assumptions used in the actuarial valuation described below are consistent with those 
used by the Florida Retirement System actuary and adopted by the Florida Retirement System. 
The actuarial methods are: 
Actuarial cost method:   
Projected unit credit actuarial cost method  
Amortization method: 
Level percent of pay, open 
Amortization period (closed)  
30 years 
Asset valuation method  
Market value of assets, if any, as of valuation date 
The actuarial assumptions are: 
Investment rate of return  
4%, compounded annually 
Medical cost trend rate*  
  Pre‐Medicare  
10.50%