Page 184 - Microsoft Word - 2011 CAFR.doc

Basic HTML Version

133 
REVENUES PLEDGED TO BONDS 
SANTA ROSA ISLAND AUTHORITY LEASE FEES
OVERVIEW:
The Santa Rosa Island Authority was created in 
1947 as the governing body for Pensacola Beach.  
Because of a deed restriction placed on the 
transfer of title from the US Department of 
Interior to Escambia County, the fee estate to all 
property on Pensacola Beach is owned by 
Escambia County.  The Authority has leased such 
property to private individuals and corporations 
pursuant to leases that generally are for a term of 
ninety‐nine (99) years.  Leaseholders pay annual 
lease fees as follows: 
Commercial – minimum fee ranging from $100 to 
$50,000 depending on type of lease or percentage 
of leaseholder’s gross income (1% ‐ 5% depending 
on type of lease); whichever is greater.   
Residential ‐ $100 ‐ $3,000 per year. 
PLEDGE:
Santa Rosa Island Authority has pledged a 
guaranteed $560,000 of lease fees annually 
toward the payment of principal and interest of 
the Capital Improvement Revenue Bonds Series 
2002.  Additionally, the Santa Rosa Island 
Authority has pledged a guaranteed $40,000 of 
lease fees annually toward the payment of 
principal and interest of the Tourist Development 
Refunding Revenue Bonds, Series 2002.  Both 
bonds have a required debt coverage test for 
Additional Parity Bonds equals 1.50 times the 
maximum Bond Service Requirement for all bonds 
then outstanding. 
TAX INFORMATION:
Tax Rate – Lease Fees. 
Year Began – 2003