Page 182 - Microsoft Word - 2011 CAFR.doc

Basic HTML Version

131 
REVENUES PLEDGED TO BONDS 
LOCAL GOVERNMENT HALF‐CENT SALES TAX
OVERVIEW:
Pursuant to Chapter 212.20(6) and 218.60‐67, 
Florida Statutes, the State of Florida is authorized 
to levy and collect a sales tax on, among other 
things, the sales price of each item or article of 
tangible personal property sold at retail in the 
State of Florida, subject to certain exceptions and 
dealer allowances.  Chapter 212 was amended in 
1982 to increase the sales tax from 4% to 5% and 
was further amended in 1988 to increase the sales 
tax from 5% to 6%.  One‐half of the fifth cents was 
devoted to the Program, thus giving rise to the 
name “Half‐Cent Sales Tax.”  Currently, the 
ordinary distribution to eligible County and 
Municipal Governments is possible due to the 
transfer of 8.814% of the net sales tax proceeds to 
the Local Government Half‐Cent Sales Tax Trust 
Fund.  The funds are earmarked for distribution to 
the governing body of such county and of each 
participating municipality within that county 
pursuant to the following distribution formula: 
unincorporated area 
2/3 incorporated 
population 
area population 
total county 
2/3 incorporated 
population 
area population 
Section 218.64, Florida Statutes, permits local 
governments to pledge their share of the proceeds 
for the payment of the principal and interest on 
bonds issued for the financing of any capital 
project. 
PLEDGE:
The revenues generated from this tax are pledged 
to the payment of principal and interest on the 
Sales Tax Refunding Revenue Bonds, Series 2002 
issued by the County.  Required debt coverage for 
Additional Parity Bonds equals 1.35 times the 
Maximum Bond Service Requirement for all debt. 
TAX INFORMATION:
Tax Rate – 8.814% of Adjusted Sales Tax 
Collections. 
Year Began – 1982